home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 061190 / 0611208.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  3.1 KB  |  76 lines
  1. <text id=90TT1516>
  2. <title>
  3. June 11, 1990: Giving Credit Where It's Overdue
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1990               
  7. June 11, 1990  Scott Turow:Making Crime Pay          
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 42
  13. Giving Credit Where It's Overdue
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>An unusual banking group helps women entrepreneurs
  17. </p>
  18. <p>     Melba Lucy Montenegro was poor but ambitious. The
  19. 29-year-old mother of three dreamed of opening a bicycle
  20. factory in her hometown of Cali, Colombia. But when she asked
  21. several banks in the region for a loan, they refused her
  22. because she lacked collateral. Then she heard about a group
  23. called Women's World Banking, which agreed to guarantee up to
  24. 75% of any loan she received. With the group's backing,
  25. Montenegro found a bank that was willing to lend her $3,125.
  26. Eight years later, she owns three bicycle-repair shops and
  27. employs 18 people. "The world has enough workers," says
  28. Montenegro. "What I wanted to do was create more jobs."
  29. </p>
  30. <p>     Women's World Banking, which celebrated its tenth
  31. anniversary in April, is unlike any other financial
  32. institution. The group, which has its headquarters in New York
  33. City and 47 affiliate chapters on six continents, arranges for
  34. women who have no collateral to receive commercial loans that
  35. typically run from $150 to $600. One of its smaller loans, for
  36. $50, went to a woman in India who built an oven to sell
  37. chapati, or flatbread. One of the largest endeavors helped
  38. raise $1 million to start a dairy cooperative in Thailand. "Our
  39. goal is to reach women who have been bypassed by the
  40. traditional banking system and bring them into the economic
  41. mainstream," says Ela Bhatt of Ahmedabad, India, the current
  42. WWB chairman.
  43. </p>
  44. <p>     WWB is run on a tight budget, but it has a sterling record.
  45. With nearly $12 million in loan guarantees outstanding, WWB has
  46. suffered only $35,000 in losses. "We're not a charity
  47. organization. We require that the individuals who come to us
  48. take on some of the financial risk themselves," says Michaela
  49. Walsh, a former partner in a Wall Street investment-banking
  50. firm who founded WWB with six other businesswomen from around
  51. the the world.
  52. </p>
  53. <p>     By helping women achieve greater economic independence, the
  54. organization has prompted political change as well. Barclays
  55. Bank in Kenya, which works closely with the local WWB group,
  56. no longer requires a husband's signature when a woman takes out
  57. a loan. WWB's formula for economic emancipation works so well
  58. that affiliate groups have formed in Ohio and Texas and may
  59. soon get started in Eastern Europe.
  60. </p>
  61. <p>     WWB plans to offer even more financial services. Says Nancy
  62. Barry, who will become the next president in September: "In the
  63. past ten years we have focused on access to credit. In the next
  64. ten years we will be helping women to find investors, to help
  65. them get more training and to develop larger markets." Not bad
  66. for a bunch of women who used to find themselves laughed out
  67. of the bank.
  68. </p>
  69. <p>By Christine Gorman.
  70. </p>
  71.  
  72. </body>
  73. </article>
  74. </text>
  75.  
  76.